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新纪元期货夜盘点评:橡胶领涨沪镍领跌,注意节前资金交投短期化
发布时间:2020-01-17 08:57:55

1月16日周四夜盘,美股标普500指数涨0.84%;欧洲Stoxx50指数涨0.09%;美元指数涨0.08%;WTI原油涨0.90%;Brent原油涨0.62%;伦铜跌0.52%;黄金跌0.28%。美豆跌0.54%;美豆粕涨0.13%;美豆油跌0.90%;美糖跌0.83%;美棉涨0.09%;CRB指数跌0.24%,BDI指数涨0.00%。离岸人民币CNH升0.18%报6.8784;焦炭涨0.16%,螺纹钢涨0.42%,铁矿石涨0.08%,国内原油涨0.87%。

宏观观点
2019年中国12月新增人民币贷款1.14万亿(前值1.39),社会融资规模增量为2.1万亿(前值1.75),广义货币供应量M2同比增长8.7%(前值8.2%),M1同比增长4.4%(前值3.5%),增速分别比上年同期高0.6个和2.9个百分点。从总量和结构来看,2019年社会融资规模增量累计为25.58万亿元,比上年多3.08万亿元,其中对实体经济发放的人民币贷款增加16.88万亿元,同比多增1.21万亿元,企业中长期贷款增加5.88万亿元。2019年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的66%,同比低3.7个百分点,企业债券融资占比9.3%,同比高0.2个百分点。数据表明,金融支持实体经济的力度在加大,但没有出现大水漫灌的现象,广义货币供应量M2和社融规模增速与名义GDP增速相匹配,金融服务实体经济的能力明显提高。缓解小微企业融资难融资贵问题是央行今年工作重点之一,未来将更多通过下调MLF、逆回购和LPR利率的方式,引导金融机构贷款利率下行,降低实体经济融资成本。

国外方面,昨晚公布的美国12月零售销售连续第3个月增长,进口物价指数环比上涨0.3%(前值0.2%),9个月以来首次录得增长,当周初请失业金人数连续5周下降,表明美国劳动力市场持续强劲,对消费者支出形成支撑。消息面,美国参议院以89:10的票数通过了美墨加协定,将移交总统特朗普签署成为法律。受美国零售数据和美墨加协定通过的利好提振,周四美股全线大涨,三大股指再创历史新高。美元指数小幅反弹,国际黄金承压回落。美联储理事鲍曼发表讲话称,政策利率可能在“今年”维持当前水平,政策前景没有改变。美国经济处于“良好位置”,且可能继续维持。楼市前景改善令人鼓舞,低利率将继续支撑建筑业,预计通胀在“未来数年内”升至2%目标水平。今日将公布欧元区12月CPI年率,美国12月工业产出、新屋开工总数等重要数据,2020年FOMC票委、费城联储主席哈克将就货币政策发表讲话,需保持密切关注。短期来看,美国12月零售数据强劲,中美第一阶段协议正式签署,美墨加协定通过,黄金维持震荡调整的可能性较大。长期来看,国际贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,2019年美联储连续三次降息,并于10月开始扩表,未来将给市场提供充足的美元流动性,美元指数趋于下行的可能性较大,黄金中期上涨的逻辑仍在。

商品要闻
要闻1:中国12月信贷数据温和增长,M2增速大幅回升,金融支持实体经济的力度在加大。美国12月零售销售连续3个月增长,美墨加协定在参议院投票通过,推动美股全线大涨,三大股指再创历史新高。避险情绪持续下降,贵金属黄金、白银或仍将承压。

要闻2:国际原油市场,原油(WTI)上涨,因ZM签订经贸协议、美国经济数据强于预期提振需求前景,IEA月报显示12月OPEC原油产量下降和美股上涨也提振油价。IEA月报称,12月OPEC原油产量环比减少18万桶至2944万桶/日,12月全球原油供应环比减少78万桶/日。IEA称,2019年经合组织原油需求降11.5万桶/日。11月OECD原油库存减少290万桶至29.14亿桶,较5年均值高890万桶。伊拉克石油报告网站显示,12月伊拉克全国石油产量下滑超3%,至454万桶/日。瑞银预计到3月20日,布伦特原油价格为60美元/桶,至6月20日,WTI原油原油价格为62美元/桶。

要闻3:伦敦基本金属涨跌不一,LME期铜跌0.34%报6265.5美元/吨,LME期锌涨0.44%报2395.5美元/吨,LME期镍跌3.6%报13805美元/吨,LME期铝涨0.47%报1809.5美元/吨,LME期锡涨1.06%报17635美元/吨,LME期铅跌0.9%报1981美元/吨。昨夜内外盘铜价回落,主因一系列强劲的美国经济报告推动美元走高,施压铜价收回日内涨幅。目前宏观方面市场受贸易乐观情绪主导,美股中美经贸协议签订推动再创纪录新高,也打击了避险黄金;国内方面央行昨日再次进行3000亿元的逆回购操作,实现净投放3000亿,年前市场现金流较宽裕,对铜价下方仍有支撑。目前沪铜收阴,下方得到多根均线支撑。

要闻4:CBOT美豆期货收跌,3月合约收跌4.75美分,报收924美分/蒲式耳;CBOT豆粕3月合约收涨0.5美元,报收300.6美元/短吨;CBOT豆油3月合约收跌0.27美分,报收33.03美分/磅;美豆950上方承压,技术上的跌势未能休止。马来西亚与印度就限制棕榈油进口问题进行对话,马来西亚一位部长周四表示,马来西亚正与印度政府和贸易官员对话,已解决对印度新的棕榈油进口限制的担忧。但这并未能让棕榈油等油脂价格止跌。SPPOMA数据,1月1日-15日马来西亚棕榈油产量比12月同期增7.54%,单产增8.86%。东南亚棕榈油产量的增长在恢复,价格将转入季节性下跌。国内需求的弱势和南美丰产的预期,正牵制粕类的弱势反弹空间,尽管油脂已持续大跌。

要闻5:螺纹钢本周社会库存增速加快,产量连续回落,显示出春节前夕现货成交趋于清淡,价格稳定在3750元/吨,期价短线受铁矿石的扰动震荡反复,建议短线暂观望,等待技术破位再作入场。铁矿石此前在澳洲热带气旋对供应影响的预期提振下,表现相对抗跌,但国内钢材产量缩减,钢厂对铁矿的补库可能结束,铁矿消费有缩减预期,需要警惕调整风险,参考20日线波段博弈。焦炭第四轮提涨的博弈尚未获得回应,春节前夕钢材产量下滑,对焦炭的补库需求回落,成本端仍有焦煤偏强的支撑,焦炭建议暂时观望。冬季以及春节前夕,焦企冬储补库较为积极,天气因素影响煤炭发货运输,优质焦煤结构性供需偏紧,现货维持偏强,焦煤05合约突破1200点之后维持偏多运行,建议短多持有。

总结:美国贸易代表办公室在“联邦公告”网站上发布:将于2月14号(情人节)下调对华1200亿美元额外关税税率至7.5%(原15%)。这利于风险偏好持续回升,美元指数小幅回升牵制了部分商品的反弹,国内春节长假临近资金交投短期化。
 
新纪元期货夜盘点评:橡胶领涨沪镍领跌,注意节前资金交投短期化